Beaten by Buffett
by Sam Mamudi
Monday, March 8, 2010
provided by
Mutual funds dramatically lag Berkshire stock during chairman's tenure
Many investors can only look on with envy when Warren Buffett says his shareholders have seen 20% annualized gains over the past 45 years -- even the best mutual funds pale by comparison.
Only two funds are even on the horizon: Fidelity Magellan Fund (FMAGX), which has returned 16.3% a year during Buffett's chairmanship of Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A), and Templeton Growth Fund (TEPLX), up 13.4% a year on average, according to investment researcher Morningstar Inc.
Berkshire's Class-A shares have delivered returns of 22% a year since 1965, based on market price, though Buffett prefers to judge gains according to book value, which stand at 20.3%.
More from MarketWatch.com:
• Some Fund Firms Shredded Investor Wealth
• Volatility Rots a Core Fund
• Fund 'Rip-Off' Book Full of Empty Words
Using Berkshire's market price gains for fairer comparison with mutual funds, $10,000 invested with Buffett on Oct. 1 1964 -- equivalent to about $60,000 in today's dollars -- would now be worth about $80 million.
The same amount in Fidelity's fund would have grown to about $9.1 million, while Templeton Growth investors would now have roughly $2.9 million.
The returns covered the 45 years through the end of 2009. During that period the Standard & Poor's 500 Index was up 9.3% on an annualized basis -- $10,000 would have grown to nearly $560,000. There were 145 mutual funds at the start of 1965.
The varying dollar amounts highlight the power of compound interest, where seemingly small differences in percentage points over a number of years can mean dramatic differences in what investors can earn.
Funds Under Pressure
Buffett has more structural freedom than mutual-fund mangers, so comparing their performance isn't apples-to-apples. But the differences also highlight the limits of mutual funds, particularly the short-term pressures that most managers face.
"Throughout his tenure he's been a huge proponent of investors thinking of themselves as owners of companies rather than investors [which fits his] extremely long-term approach," said Jonathan Rahbar, mutual fund analyst at Morningstar, about Buffett.
"Mutual-fund managers have incentive to do well on a year-in-year-out basis; if things don't go well for a year or two, they'll see outflows," he added.
Fund ratings firms such as Morningstar might be part of this problem, Rahbar conceded, though he said his firm focuses more on long-term performance. But according to one Buffett investor, the structure of the fund industry makes it harder to invest as he does.
"Mutual funds have to sell to institutions who lump them into style boxes and expect them to be fully invested," said Timothy Vick senior portfolio manager at Sanibel Captiva Trust Co. "And those institutions review a manager quarterly and they change some managers every year."
Short-term pressures lead many fund managers to trade frequently as they seek to gain an edge -- the average fund turns over its portfolio every year, according to Morningstar -- the antithesis of Buffett's approach.
Vick, author of the book "How to Pick Stocks Like Warren Buffett," said his firm typically wants portfolio turnover of no more than 10% to 15% -- holding a stock for between eight to 10 years. Of the fund industry's 100% turnover average, he says, "it's like a gambling den."
Bend It Like Buffett
Templeton Growth Fund uses a value deep value strategy, buying stocks when they're cheap, and keeps its portfolio turnover low, at just over 10%, according to Morningstar.
In fact the fund shares many similarities with Buffett, owing its good performance mostly to consistent, if not overwhelming, gains in good markets and holding up well in down markets, said Kevin McDevitt, senior mutual fund analyst at Morningstar, who covers the fund.
But even here the demands of institutional investors takes a toll, he added, as the fund feels pressure to stick with its investment strategy and stay fully invested. In previous years the fund would hold 10% to 20% of assets in cash, an approach that helped it weather downturns: In 2000, 2001 and 2002, when the Standard & Poor's 500-stock index fell 9.1%, 11.9% and 22.1%, respectively, Templeton Growth's Class-A shares were up 1.7%, 0.5% and down 9.5%. But in 2008 the fund was fully invested and lost 43.5%.
A spokesman for Franklin Resources Inc. (BEN), which manages Templeton Growth, said that staying fully invested likely helped the fund 2009, when it gained 31%.
On a per-share book value basis, Berkshire was up 6.5% in 2000, down 6.2% in 2001 and up 10% in 2002. In 2008, the stock was down 9.6% and was up 19.8% last year. In 2008 and 2009, the S&P 500 fell 37% and gained 26.5%, respectively.
"Though we have lagged the S&P 500 in some years that were positive for the market, we have consistently done better than the S&P in the eleven years during which it delivered negative results," Buffett told shareholders. "In other words, our defense has been better than our offense."
But that approach requires patience, which is often in short supply in the fund world.
"Fund industry pressures run counter to [that] philosophy," said McDevitt. "Buffett has a lot more freedom."
At the end of 2007 Buffett had about $44 billion in cash, according to Meyer Shields, analyst at Stifel Nicolaus & Co. That amounted to about 35% of his investment portfolio, said Shields, though while some of it was a defensive posture he was also holding cash to fund an acquisition.
But even today, with interest rates close to zero, Buffett is comfortable with Berkshire holding a large cash position.
"The $20 billion-plus of cash equivalent assets that we customarily hold is earning a pittance at present. But we sleep well," he wrote in his latest shareholder letter, published Saturday.
Unlike the Templeton fund, Fidelity Magellan Fund is a growth-tilted fund. But unlike the other fund, its performance has been unsteady; most of its success came during the record-breaking run of manager Peter Lynch from 1977 to 1990, during which the fund saw annualized returns of 29%.
"Its very long-term returns are still living off Lynch's success," said Christopher Davis, fund analyst at Morningstar.
Lynch also had a low-turnover approach, and during his tenure Magellan, which today has about $25 billion in assets, was much smaller -- it's hard to get outsized results when managing huge sums, as Buffett himself has acknowledged.
"Our performance advantage has shrunk dramatically as our size has grown, an unpleasant trend that is certain to continue," he wrote in his letter.
As of March 2, Magellan was losing 2% annualized over the prior decade, hurt not only by its size, but also by a fact that highlights another big difference between Buffett and mutual funds: Manager turnover.
Since its launch in 1963, Magellan has had seven fund managers, each with their own approach and distinct results. Meanwhile, Buffett has continued to run Berkshire Hathaway his way.
Said Rahbar: "He's been there longer than any fund manager has held their position."
gW suka BANGET ketidakPASTIan
Senin, 08 Maret 2010
hati2 dengan MI yang MAEN PROMISSORY NOTE
Kasus Harvestindo dengan nasabah dianggap selesai
Senin, 08/03/2010 18:09:55 WIBOleh: Irvin Avriano A
JAKARTA (Bisnis.com): Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) menghentikan pemeriksaan terhadap PT Harvestindo Asset Management terkait dengan reksa dana Harvestindo Istimewa yang semula diduga gagal bayar.
“Karena sudah ada kesepakatan antara nasabahnya dan manajer investasi,” ujar Kepala Biro Pengelolaan Investasi Bapepam-LK Djoko Hendratto kepada pers di Gedung Bapepam-LK siang ini. Biro Pengelolaan Investasi Bapepam-LK membawahi dan memonitor reksa dana dan kegiatan manajer investasi di pasar modal.
Dia menjelaskan otoritas pasar modal menilai dengan adanya kesepakatan tersebut maka tidak ada yang dirugikan, sehingga kasusnya dapat diselesaikan. Sebelumnya, kasus tersebut sempat diperiksa oleh Biro Pemeriksaan dan Penyidikan Bapepam-LK akibat ada pengaduan dari beberapa investor produk investasi itu.
Penghitungan reksa dana tersebut, lanjut Djoko, juga sudah mengalami perbaikan. Tercatat pengembalian investasi (return) reksa dana yang berbasis surat utang jangka pendek (promissory notes/PN) perusahaan ukuran UKM (usaha kecil dan menengah) itu sempat minus selama hampir setahun penuh pada tahun lalu.
Namun, karena metode penghitungannya diganti, sempat terjadi lonjakan return hingga mencapai 523,6% sepanjang Januari lalu.
Djoko juga mengatakan investor yang ingin menarik dananya sudah dapat menerima haknya tersebut sejak lama karena sudah ada jaminan reksa dana tersebut tidak gagal bayar.
Berdasarkan catatan Bisnis.com, pada Ferbruari, Direktur Utama Harvestindo Asset Management Teuku Helmy Azwari mengatakan perubahan metode penghitungan sudah dilakukan pada akhir Desember setelah mencapai kesepakatan dengan kustodian dan investornya.
“Jadi PN, yang menjadi aset di dalam reksa dana kami itu, tidak bisa dimasukkan ke dalam neraca yang gagal bayar, hanya tertunda, dengan adanya jaminan.” (ln)
Senin, 08/03/2010 18:09:55 WIBOleh: Irvin Avriano A
JAKARTA (Bisnis.com): Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) menghentikan pemeriksaan terhadap PT Harvestindo Asset Management terkait dengan reksa dana Harvestindo Istimewa yang semula diduga gagal bayar.
“Karena sudah ada kesepakatan antara nasabahnya dan manajer investasi,” ujar Kepala Biro Pengelolaan Investasi Bapepam-LK Djoko Hendratto kepada pers di Gedung Bapepam-LK siang ini. Biro Pengelolaan Investasi Bapepam-LK membawahi dan memonitor reksa dana dan kegiatan manajer investasi di pasar modal.
Dia menjelaskan otoritas pasar modal menilai dengan adanya kesepakatan tersebut maka tidak ada yang dirugikan, sehingga kasusnya dapat diselesaikan. Sebelumnya, kasus tersebut sempat diperiksa oleh Biro Pemeriksaan dan Penyidikan Bapepam-LK akibat ada pengaduan dari beberapa investor produk investasi itu.
Penghitungan reksa dana tersebut, lanjut Djoko, juga sudah mengalami perbaikan. Tercatat pengembalian investasi (return) reksa dana yang berbasis surat utang jangka pendek (promissory notes/PN) perusahaan ukuran UKM (usaha kecil dan menengah) itu sempat minus selama hampir setahun penuh pada tahun lalu.
Namun, karena metode penghitungannya diganti, sempat terjadi lonjakan return hingga mencapai 523,6% sepanjang Januari lalu.
Djoko juga mengatakan investor yang ingin menarik dananya sudah dapat menerima haknya tersebut sejak lama karena sudah ada jaminan reksa dana tersebut tidak gagal bayar.
Berdasarkan catatan Bisnis.com, pada Ferbruari, Direktur Utama Harvestindo Asset Management Teuku Helmy Azwari mengatakan perubahan metode penghitungan sudah dilakukan pada akhir Desember setelah mencapai kesepakatan dengan kustodian dan investornya.
“Jadi PN, yang menjadi aset di dalam reksa dana kami itu, tidak bisa dimasukkan ke dalam neraca yang gagal bayar, hanya tertunda, dengan adanya jaminan.” (ln)
Jumat, 05 Maret 2010
emangnya gampang ajak investor ... 050310
Jumat, 05/03/2010 17:30 WIB
Bapepam Kampanye Besar-besaran Investasi Reksa Dana
Indro Bagus SU - detikFinance
Jakarta - Badan Pengawas Pasar Modal & Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) berencana menggelar roadshow keliling kota-kota besar di Indonesia untuk mengkampanyekan produk reksa dana.
"Sosialisasi di kota-kota besar rencananya akan dimulai pada 19 Maret 2010," ujar Kepala Biro Pengelolaan Investasi Bapepam-LK, Djoko Hendratto saat dihubungi detikFinance, Jumat (5/3/2010).
Program ini akan dilaksanakan bersama antara Bapepam-LK dengan Asosiasi Pengelola Reksa Dana Indonesia (APRDI).
Menurut Djoko, tujuan dari kampanye ini adalah untuk memperkenalkan serta memberikan edukasi produk-produk reksa dana kepada calon investor maupun agen penjual reksa dana.
"Nanti kita akan memberikan edukasi produk-produk reksa dana kepada calon investor maupun agen-agen penjual di masing-masing kota. Edukasi juga dilakukan bersama teman-teman APRDI. Targetnya kita akan lakukan edukasi pada 14 ribuan agen penjual reksa dana," ujarnya.
Selain itu, program ini juga akan meluncurkan sebuah slogan ajakan berinvestasi pada produk-produk reksa dana. Menurut Djoko, konsepnya mirip slogan "Ayo ke Bank" yang diluncurkan oleh Bank Indonesia (BI).
"Pada 19 Maret nanti, kita akan meluncurkan slogan ajakan investasi di reksa dana. Launching akan dilakukan di Yogyakarta pada 19 Maret," jelas Djoko.
Djoko mengatakan, slogan tersebut saat ini masih dalam proses sayembara. Bapepam-LK bersama APRDI akan memilih slogan terbaik.
"Ada sekitar 600 peserta yang ikut serta sayembara slogan ini. Nanti kita ambil slogan yang terbaik," ujarnya.
(dro/qom)
Bapepam Kampanye Besar-besaran Investasi Reksa Dana
Indro Bagus SU - detikFinance
Jakarta - Badan Pengawas Pasar Modal & Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) berencana menggelar roadshow keliling kota-kota besar di Indonesia untuk mengkampanyekan produk reksa dana.
"Sosialisasi di kota-kota besar rencananya akan dimulai pada 19 Maret 2010," ujar Kepala Biro Pengelolaan Investasi Bapepam-LK, Djoko Hendratto saat dihubungi detikFinance, Jumat (5/3/2010).
Program ini akan dilaksanakan bersama antara Bapepam-LK dengan Asosiasi Pengelola Reksa Dana Indonesia (APRDI).
Menurut Djoko, tujuan dari kampanye ini adalah untuk memperkenalkan serta memberikan edukasi produk-produk reksa dana kepada calon investor maupun agen penjual reksa dana.
"Nanti kita akan memberikan edukasi produk-produk reksa dana kepada calon investor maupun agen-agen penjual di masing-masing kota. Edukasi juga dilakukan bersama teman-teman APRDI. Targetnya kita akan lakukan edukasi pada 14 ribuan agen penjual reksa dana," ujarnya.
Selain itu, program ini juga akan meluncurkan sebuah slogan ajakan berinvestasi pada produk-produk reksa dana. Menurut Djoko, konsepnya mirip slogan "Ayo ke Bank" yang diluncurkan oleh Bank Indonesia (BI).
"Pada 19 Maret nanti, kita akan meluncurkan slogan ajakan investasi di reksa dana. Launching akan dilakukan di Yogyakarta pada 19 Maret," jelas Djoko.
Djoko mengatakan, slogan tersebut saat ini masih dalam proses sayembara. Bapepam-LK bersama APRDI akan memilih slogan terbaik.
"Ada sekitar 600 peserta yang ikut serta sayembara slogan ini. Nanti kita ambil slogan yang terbaik," ujarnya.
(dro/qom)
Kamis, 04 Maret 2010
ketidakpastian dan kepastian ITU NYAWA REKSA DANA ...dah
Arman Boy
Associate Analyst Vibiz Research Centre
Mengenal Seluk Beluk Reksadana : Apakah Merupakan Investasi yang Bebas Resiko?
Kamis, 04 Maret 2010 19.30 WIB
(Vibiznews – Stocks) – Seorang teman yang awam tentang investasi pernah bertanya pada saya “Apakah investasi di reksadana bebas resiko dan pasti memberikan return diatas deposito? Kalau iya, saya akan menginvestasikan seluruh deposito saya saat ini kedalam reksadana”. Sejenak saya berpikir untuk menjawab pertanyaan ini.
Untuk menjawab pertanyaan ini, kita perlu mengetahui terlebih dahulu apa reksadana itu dan jenis-jenisnya apa saja. Karena jenis reksadana juga menentukan tingkat resiko yang ada di dalamnya.
Jenis – Jenis Reksadana
Reksadana (mutual fund) sederhananya adalah anda menyerahkan dana anda untuk dikelola oleh manajer investasi. Pihak manajer investasi akan mendapatkan fee atas pengelolaannya, sedangkan investor akan mendapatkan capital gain atas investasi tersebut.
Saat ini sudah banyak tersedia berbagai macam produk reksadana di pasaran. Untuk jenis dan karakter resiko yang ada di dalamnya, kita akan membahas satu per satu.
1. Reksadana Pasar Uang / Money Market Fund
Pada jenis reksadana ini, dana diinvestasikan pada instrumen yang bersifat utang dengan jangka waktu jatuh tempo yang pendek, umumnya kurang dari setahun. Reksa Dana jenis ini harus melakukan alokasi investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk Efek bersifat utang. Contoh instrumen investasinya adalah : Sertifikat Bank Indonesia (SBI), deposito, atau obligasi yang akan jatuh tempo kurang dari satu tahun.
Oleh karena diinvestasikan pada pasar uang, tingkat return yang ditawarkan pada reksadana pasar uang umumnya hanya sedikit berada diatas bunga deposito. Kalau begitu, apa bedanya dengan deposito? Dalam reksadana pasar uang ini, tingkat bunga yang ditawarkan tetap diatas bunga deposito umumnya. Karena selain diinvestasikan pada deposito, dana pada reksadana ini juga diinvestasikan pada obligasi yang jatuh tempo kurang dari setahun dan SBI. Tentu obligasi dan SBI memberikan bunga diatas deposito.
Selain itu, besarnya tingkat bunga deposito orang pribadi dengan dana kecil berbeda dengan manajer investasi dengan dana yang besar. Pihak bank biasanya akan memberikan bunga yang lebih tinggi terhadap deposito dengan dana yang besar. Dengan kata lain, pihak manajer investasi dengan bank bisa menegosiasikan tingkat bunga deposito yang menguntungkan deposan .
2. Reksadana Pendapatan Tetap / Fixed Income Fund
Pada dasarnya, jenis reksadana ini hampir mirip dengan reksadana pasar uang, yaitu dana investor akan diinvestasikan pada efek yang bersifat utang (debt). Namun dalam reksadana pendapatan tetap, efek utang yang diinvestasikan adalah berjangka waktu lebih dari satu tahun dengan alokasi minimal 80%.
Manajer investasi akan menggunakan dana untuk membeli obligasi yang dikeluarkan oleh perusahaan atau negara. Dana yang diinvestasikan tersebut akan memperoleh bunga (interest) yang teratur setiap jangka waktu tertentu. Dan saat obligasi tersebut jatuh tempo, pokok dari dana yang diinvestasikan tersebut akan dikembalikan.
Oleh karena portofolio investasinya sebagian besar adalah obligasi, maka jenis reksadana ini mempunya resiko yang sedang atau moderat. Suku bunga pasar, atau BI rate yang berlaku, sangat menentukan tingkat pengembalian pada jenis reksadana ini. Pada saat bunga naik, harga obligasi, yang mengambil alokasi terbesar portofolio investasi reksadana pendapatan tetap, akan turun. Akibatnya, keuntungan reksa-dana pendapatan tetap juga akan ikut menurun. Sebaliknya pada saat suku bunga menurun, harga obligasi justru akan terkerek naik. Akibatnya, tingkat pengembalian jenis reksadana ini juga akan meningkat.
3. Reksadana Campuran / Discretionary Fund
Seperti namanya, dalam reksadana ini manajer investasi akan mencampur investasi dalam efek utang, pasar uang, serta saham. Adapun alokasi atau porsi dari besarnya penempatan dana yang akan diinvestasikan pada masing-masing instrumen akan ditetapkan oleh manajer investasi. Porsi alokasi dana tersebut akan dijelaskan dalam prospektus.
Tingkat pengembalian dan resiko pada jenis reksadana ini akan berbeda-beda, tergantung porsi alokasi penempatan dananya. Semakin besar persentase alokasi dalam saham, maka akan semakin besar peluang mendapatkan return yang tinggi, tentu sejalan juga dengan resikonya yang semakin besar.
4. Reksadana Terproteksi / Protected Fund
Reksa dana terproteksi saat ini merupakan termasuk salah satu tipe reksa dana yang cukup populer dalam keadaan pasar yang tidak pasti seperti saat ini. Para investor kebanyakan memilih reksa dana tipe ini karena memang relatif lebih aman dibandingkan reksa dana tipe lain. Reksadana ini memang menawarkan resiko yang relatif lebih kecil dengan potensi return yang lebih besar.
Reksa Dana Terproteksi adalah reksa dana yang selain memberikan potensi tingkat pengembalian, juga bertujuan untuk memberikan proteksi investasi pada saat jatuh tempo melalui mekanisme investasi dalam reksa dana tersebut. Proteksi itu timbul bukan karena ada pihak ketiga yang memberikan proteksi, melainkan karena reksa dana tersebut berinvestasi pada instrumen tertentu yang bersifat aman.
Reksa Dana terproteksi umumnya berinvestasi pada obligasi untuk dapat memberikan proteksi atas investasi awal. Hal tersebut dilakukan karena harga obligasi pada saat jatuh tempo akan kembali kepada par nya. Dengan adanya kepastian harga tersebut dan memperhitungkan jumlah kupon yang akan diterima sebelum obligasi jatuh tempo, manajer investasi dapat menghitung berapa jumlah obligasi yang harus dibeli pada saat awal supaya pada saat jatuh tempo nanti uang yang diterima dari hasil pelunasan obligasi beserta seluruh kuponnya akan sanggup menutupi nilai investasi awal. Sisa dana yang tidak dibelikan obligasi dapat digunakan untuk menutup biaya-biaya dan juga bisa dibelikan tambahan obligasi atau instrumen investasi lain yang dapat memberikan potensi return.
5. Reksadana Syariah / Syaria Fund
Dalam reksadana jenis ini, dana diinvestasikan pada efek-efek yang memenuhi ketentuan syariah. Saham yang terkandung dalam reksadana akan disaring dan dipilih oleh manajer investasi. Karena tidak semua saham yang ada di bursa itu memenuhi syarat atau kriteria syariah. Oleh sebab itu, manajer investasi harus melakukan screening dan filtering.
Screening adalah memilih saham dari perusahaan yang bergerak dalam bisnis tertentu. Perusahaan dilarang bergerak dalam bisnis yang tidak sesuai dengan prinsip syariah, misalnya :
-Perusahaan jasa keuangan yang memberikan bunga kepada nasabah
-Perusahaan yang menjual alkohol, daging babi, atau komoditas haram lainnya
-Perusahaan yang bergerak dalam bidang perjudian atau night club
Filtering adalah melihat rasio atas jumlah penggunaan utang yang dilakukan oleh perusahaan tersebut. Filter dilakukan terhadap rasio dari jumlah total hutang perusahaan terhadap total nilai saham perusahaan tersebut.
Manajer Investasi harus terus memantau kondisi dari perusahaan yang sahamnya dimasukkan dalam portofolio reksadana syariah tersebut. Bila rasio hutang sudah melewati batas yang diperbolehkan, maka manajer investasi harus segera menjual saham tersebut dan mengganti dengan saham lain yang memenuhi kriteria.
6. Reksadana Indeks / Index Fund
Indeks merupakan nilai yang digunakan untuk mengukur kinerja suatu efek tertentu yang tercatat di bursa. Untuk Bursa Efek Indonesia, misalnya dikenal ada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), LQ45, dan Jakarta Islamic Index (JII).
Dalam reksadana indeks, manajer investasi memasukkan dana ke seluruh saham yang menjadi komponen dari indeks tersebut sesuai dengan porsinya masing-masing dalam pengukuran indeks. Prinsip yang dipergunakan disini adalah indexing, yang merupakan bentuk diversifikasi yang paling sempurna. Secara teori, memang diversifikasi sempurna mengikuti suatu indeks tertentu itu memungkinkan. Namun dalam prakteknya, manajer investasi harus tetap melakukan beberapa penyesuaian terhadap indeks dalam penempatan portofolionya.
Karena tinggal mengikuti indeks acuan, manajer investasi tak perlu bekerja keras dalam mengelola reksadana jenis ini. Yang penting, paham bobot masing-masing saham anggota indeks yang menjadi acuan dan menyusun portofolio yang komposisinya mirip dengan bobot masing-masing saham tersebut. Pengelola dana juga tidak perlu melakukan jual-beli saham harian, karena hanya perlu membeli atau menjual saham jika ada investor baru masuk, investor keluar, atau jika bobot suatu saham di dalam indeks berubah. Strategi seperti ini disebut passive investment strategy atau strategi investasi pasif. Karena strateginya pasif, umumnya, biaya pengelolaan reksadana indeks sangat rendah.
Karena tingkat keuntungannya fluktuatif, reksadana indeks ini termasuk jenis reksadana yang mengandung risiko tinggi. Risikonya di atas risiko reksadana campuran, pendapatan tetap, pasar uang, maupun reksadana terproteksi. Tapi, risiko reksadana indeks masih sedikit lebih rendah dibanding reksadana saham. Sebab umumnya, komposisi portofolio reksadana indeks lebih menyebar dibandingkan dengan reksadana saham. Investasi dalam reksadana indeks cocok untuk investor jangka panjang. Sebab, dalam jangka panjang, suatu indeks saham kemungkinan besar akan naik.
7. Reksadana Saham / Equity Funds
Reksadana ini merupakan yang paling agresif diantara seluruh reksadana yang ada. Manajer Investasi akan menanamkan sebagian besar dana ke dalam efek saham. Sisanya bisa diinvestasikan ke dalam instrumen-instrumen investasi pendapatan tetap dan pasar uang.Dana tersebut akan mendapatkan dividend an capital gain jika harga jual diatas harga pembelian.
Sama seperti reksadana indeks, reksadana ini juga mempunyai potensi resiko yang besar. Hanya saja, fluktuasi harga saham dapat dihindari dengan bebas keluar dan masuk dari pasar dengan bebas.
8. Exchange Traded Fund (ETF)
ETF atau Exchange Traded Fund secara sederhana dapat diartikan sebagai Reksa Dana yang diperdagangkan di Bursa. Seperti halnya reksa dana, ETF merupakan Kontrak Investasi Kolektif (KIK) dimana unit penyertaan dicatatkan dan diperdagangkan di bursa seperti halnya saham. Seperti halnya reksa dana konvensional, dalam EFT terdapat pula manajer investasi dan bank kustodian.
Salah satu contoh reksa dana ETF adalah LQ-45. Meskipun harga ETF bisa langsung dapat diketahui saat dibeli dan pembeliannya dilakukan pada saat bursa (tidak melalui MI) tetapi bukan berarti ETF itu saham, ETF berbeda dengan saham, ETF ini memiliki prinsip diversifikasi yang sama dengan reksa dana.
Secara profil resiko, ETF hampir sama dengan reksadana saham karena komponen pengisi portofolio adalah sama. Namun, ETF mempunyai beberapa kelebihan dibandingkan dengan reksadana biasa. Salah satu kelebihannya adalah masalah likuiditas. ETF dapat dengan mudah dijual di market melalui bursa efek.
Kesimpulan
Pada hakikatnya, tidak ada instrumen investasi yang bebas 100% dari resiko. Walaupun dalam ilmu keuangan, dikenal ada istilah risk free yaitu tingkat pengembalian yang bebas dari resiko. Contoh instrumen yang dikatakan bebas resiko misalnya adalah surat utang negara, misalnya Obligasi Ritel Indonesia (ORI) dan Sukuk Ritel.
Sebenarnya instrumen ini juga tidak benar-benar bebas dari resiko, sekalipun memang dijamin oleh negara. Bukankah suatu negara tetap punya peluang untuk bangkrut? Hal itu tetap saja bisa terjadi. Jika kita misalkan terjadi perang yang berkepanjangan dalam suatu negara. Bukan tidak mungkin pemerintah tidak sanggup membayar utang-utangnya.
Bahkan jika anda mungkin kembali ke cara penyimpanan dana yang paling konvensional dengan menaruh uang di bawah bantal atau didalam celengan ayam, tetap ada resiko di dalamnya. Bukankah ada juga peluang bahwa uang anda tersebut dicuri oleh maling? Resiko lain yang paling logis adalah inflasi. Nilai riil dari uang anda akan tergerogoti oleh inflasi.
Dasar dari investasi inilah yang tidak disadari oleh nasabah century yang membeli produk reksadana dari Antaboga.. Sekalipun dana tersebut lenyap karena dicuri oleh pemilik perusahaan, bukankah itu merupakan bagian dari resiko investasi juga? Oleh karena itu, investor seharusnya tidak berhak memaksa pemerintah untuk mengganti dana nasabah yang diinvestasikan di reksadana tersebut.
Jadi, kita sudah dapat membuat kesimpulan bahwa sebenarnya tidak ada investasi yang benar-benar bebas dari resiko, termasuk di dalamnya reksadana dan deposito. Bahkan dengan tidak berinvestasi sama sekali, kita tetap menghadapi resiko inflasi.
Pertanyaan berikutnya “Apakah reksadana pasti memberikan keuntungan diatas deposito?”. Kalau dikatakan pasti, mungkin kita akan menjawab tidak. Namun berdasarkan rata-rata kinerja manajer investasi, semua jenis reksadana mampu memberikan tingkat pengembalian diatas deposito. Dan seberapa besar diatas deposito, itu tergantung jenis reksadana yang anda pilih. Jika anda memilih reksadana pasar uang, tingkat pengembaliannya mungkin hanya sedikit diatas bunga deposito. Namun jika anda memilih reksadana saham, tingkat pengembaliaannya mungkin akan jauh diatas bunga deposito. Tentu resikonya semakin besar juga. Ingat bahwa credo dasar dari investasi adalah “high risk high return”!
Selamat memilih reksadana yang cocok untuk anda!!
(Arman Boy Manullang/AB/vbn)
Associate Analyst Vibiz Research Centre
Mengenal Seluk Beluk Reksadana : Apakah Merupakan Investasi yang Bebas Resiko?
Kamis, 04 Maret 2010 19.30 WIB
(Vibiznews – Stocks) – Seorang teman yang awam tentang investasi pernah bertanya pada saya “Apakah investasi di reksadana bebas resiko dan pasti memberikan return diatas deposito? Kalau iya, saya akan menginvestasikan seluruh deposito saya saat ini kedalam reksadana”. Sejenak saya berpikir untuk menjawab pertanyaan ini.
Untuk menjawab pertanyaan ini, kita perlu mengetahui terlebih dahulu apa reksadana itu dan jenis-jenisnya apa saja. Karena jenis reksadana juga menentukan tingkat resiko yang ada di dalamnya.
Jenis – Jenis Reksadana
Reksadana (mutual fund) sederhananya adalah anda menyerahkan dana anda untuk dikelola oleh manajer investasi. Pihak manajer investasi akan mendapatkan fee atas pengelolaannya, sedangkan investor akan mendapatkan capital gain atas investasi tersebut.
Saat ini sudah banyak tersedia berbagai macam produk reksadana di pasaran. Untuk jenis dan karakter resiko yang ada di dalamnya, kita akan membahas satu per satu.
1. Reksadana Pasar Uang / Money Market Fund
Pada jenis reksadana ini, dana diinvestasikan pada instrumen yang bersifat utang dengan jangka waktu jatuh tempo yang pendek, umumnya kurang dari setahun. Reksa Dana jenis ini harus melakukan alokasi investasi sekurang-kurangnya 80% dari aktivanya dalam bentuk Efek bersifat utang. Contoh instrumen investasinya adalah : Sertifikat Bank Indonesia (SBI), deposito, atau obligasi yang akan jatuh tempo kurang dari satu tahun.
Oleh karena diinvestasikan pada pasar uang, tingkat return yang ditawarkan pada reksadana pasar uang umumnya hanya sedikit berada diatas bunga deposito. Kalau begitu, apa bedanya dengan deposito? Dalam reksadana pasar uang ini, tingkat bunga yang ditawarkan tetap diatas bunga deposito umumnya. Karena selain diinvestasikan pada deposito, dana pada reksadana ini juga diinvestasikan pada obligasi yang jatuh tempo kurang dari setahun dan SBI. Tentu obligasi dan SBI memberikan bunga diatas deposito.
Selain itu, besarnya tingkat bunga deposito orang pribadi dengan dana kecil berbeda dengan manajer investasi dengan dana yang besar. Pihak bank biasanya akan memberikan bunga yang lebih tinggi terhadap deposito dengan dana yang besar. Dengan kata lain, pihak manajer investasi dengan bank bisa menegosiasikan tingkat bunga deposito yang menguntungkan deposan .
2. Reksadana Pendapatan Tetap / Fixed Income Fund
Pada dasarnya, jenis reksadana ini hampir mirip dengan reksadana pasar uang, yaitu dana investor akan diinvestasikan pada efek yang bersifat utang (debt). Namun dalam reksadana pendapatan tetap, efek utang yang diinvestasikan adalah berjangka waktu lebih dari satu tahun dengan alokasi minimal 80%.
Manajer investasi akan menggunakan dana untuk membeli obligasi yang dikeluarkan oleh perusahaan atau negara. Dana yang diinvestasikan tersebut akan memperoleh bunga (interest) yang teratur setiap jangka waktu tertentu. Dan saat obligasi tersebut jatuh tempo, pokok dari dana yang diinvestasikan tersebut akan dikembalikan.
Oleh karena portofolio investasinya sebagian besar adalah obligasi, maka jenis reksadana ini mempunya resiko yang sedang atau moderat. Suku bunga pasar, atau BI rate yang berlaku, sangat menentukan tingkat pengembalian pada jenis reksadana ini. Pada saat bunga naik, harga obligasi, yang mengambil alokasi terbesar portofolio investasi reksadana pendapatan tetap, akan turun. Akibatnya, keuntungan reksa-dana pendapatan tetap juga akan ikut menurun. Sebaliknya pada saat suku bunga menurun, harga obligasi justru akan terkerek naik. Akibatnya, tingkat pengembalian jenis reksadana ini juga akan meningkat.
3. Reksadana Campuran / Discretionary Fund
Seperti namanya, dalam reksadana ini manajer investasi akan mencampur investasi dalam efek utang, pasar uang, serta saham. Adapun alokasi atau porsi dari besarnya penempatan dana yang akan diinvestasikan pada masing-masing instrumen akan ditetapkan oleh manajer investasi. Porsi alokasi dana tersebut akan dijelaskan dalam prospektus.
Tingkat pengembalian dan resiko pada jenis reksadana ini akan berbeda-beda, tergantung porsi alokasi penempatan dananya. Semakin besar persentase alokasi dalam saham, maka akan semakin besar peluang mendapatkan return yang tinggi, tentu sejalan juga dengan resikonya yang semakin besar.
4. Reksadana Terproteksi / Protected Fund
Reksa dana terproteksi saat ini merupakan termasuk salah satu tipe reksa dana yang cukup populer dalam keadaan pasar yang tidak pasti seperti saat ini. Para investor kebanyakan memilih reksa dana tipe ini karena memang relatif lebih aman dibandingkan reksa dana tipe lain. Reksadana ini memang menawarkan resiko yang relatif lebih kecil dengan potensi return yang lebih besar.
Reksa Dana Terproteksi adalah reksa dana yang selain memberikan potensi tingkat pengembalian, juga bertujuan untuk memberikan proteksi investasi pada saat jatuh tempo melalui mekanisme investasi dalam reksa dana tersebut. Proteksi itu timbul bukan karena ada pihak ketiga yang memberikan proteksi, melainkan karena reksa dana tersebut berinvestasi pada instrumen tertentu yang bersifat aman.
Reksa Dana terproteksi umumnya berinvestasi pada obligasi untuk dapat memberikan proteksi atas investasi awal. Hal tersebut dilakukan karena harga obligasi pada saat jatuh tempo akan kembali kepada par nya. Dengan adanya kepastian harga tersebut dan memperhitungkan jumlah kupon yang akan diterima sebelum obligasi jatuh tempo, manajer investasi dapat menghitung berapa jumlah obligasi yang harus dibeli pada saat awal supaya pada saat jatuh tempo nanti uang yang diterima dari hasil pelunasan obligasi beserta seluruh kuponnya akan sanggup menutupi nilai investasi awal. Sisa dana yang tidak dibelikan obligasi dapat digunakan untuk menutup biaya-biaya dan juga bisa dibelikan tambahan obligasi atau instrumen investasi lain yang dapat memberikan potensi return.
5. Reksadana Syariah / Syaria Fund
Dalam reksadana jenis ini, dana diinvestasikan pada efek-efek yang memenuhi ketentuan syariah. Saham yang terkandung dalam reksadana akan disaring dan dipilih oleh manajer investasi. Karena tidak semua saham yang ada di bursa itu memenuhi syarat atau kriteria syariah. Oleh sebab itu, manajer investasi harus melakukan screening dan filtering.
Screening adalah memilih saham dari perusahaan yang bergerak dalam bisnis tertentu. Perusahaan dilarang bergerak dalam bisnis yang tidak sesuai dengan prinsip syariah, misalnya :
-Perusahaan jasa keuangan yang memberikan bunga kepada nasabah
-Perusahaan yang menjual alkohol, daging babi, atau komoditas haram lainnya
-Perusahaan yang bergerak dalam bidang perjudian atau night club
Filtering adalah melihat rasio atas jumlah penggunaan utang yang dilakukan oleh perusahaan tersebut. Filter dilakukan terhadap rasio dari jumlah total hutang perusahaan terhadap total nilai saham perusahaan tersebut.
Manajer Investasi harus terus memantau kondisi dari perusahaan yang sahamnya dimasukkan dalam portofolio reksadana syariah tersebut. Bila rasio hutang sudah melewati batas yang diperbolehkan, maka manajer investasi harus segera menjual saham tersebut dan mengganti dengan saham lain yang memenuhi kriteria.
6. Reksadana Indeks / Index Fund
Indeks merupakan nilai yang digunakan untuk mengukur kinerja suatu efek tertentu yang tercatat di bursa. Untuk Bursa Efek Indonesia, misalnya dikenal ada Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG), LQ45, dan Jakarta Islamic Index (JII).
Dalam reksadana indeks, manajer investasi memasukkan dana ke seluruh saham yang menjadi komponen dari indeks tersebut sesuai dengan porsinya masing-masing dalam pengukuran indeks. Prinsip yang dipergunakan disini adalah indexing, yang merupakan bentuk diversifikasi yang paling sempurna. Secara teori, memang diversifikasi sempurna mengikuti suatu indeks tertentu itu memungkinkan. Namun dalam prakteknya, manajer investasi harus tetap melakukan beberapa penyesuaian terhadap indeks dalam penempatan portofolionya.
Karena tinggal mengikuti indeks acuan, manajer investasi tak perlu bekerja keras dalam mengelola reksadana jenis ini. Yang penting, paham bobot masing-masing saham anggota indeks yang menjadi acuan dan menyusun portofolio yang komposisinya mirip dengan bobot masing-masing saham tersebut. Pengelola dana juga tidak perlu melakukan jual-beli saham harian, karena hanya perlu membeli atau menjual saham jika ada investor baru masuk, investor keluar, atau jika bobot suatu saham di dalam indeks berubah. Strategi seperti ini disebut passive investment strategy atau strategi investasi pasif. Karena strateginya pasif, umumnya, biaya pengelolaan reksadana indeks sangat rendah.
Karena tingkat keuntungannya fluktuatif, reksadana indeks ini termasuk jenis reksadana yang mengandung risiko tinggi. Risikonya di atas risiko reksadana campuran, pendapatan tetap, pasar uang, maupun reksadana terproteksi. Tapi, risiko reksadana indeks masih sedikit lebih rendah dibanding reksadana saham. Sebab umumnya, komposisi portofolio reksadana indeks lebih menyebar dibandingkan dengan reksadana saham. Investasi dalam reksadana indeks cocok untuk investor jangka panjang. Sebab, dalam jangka panjang, suatu indeks saham kemungkinan besar akan naik.
7. Reksadana Saham / Equity Funds
Reksadana ini merupakan yang paling agresif diantara seluruh reksadana yang ada. Manajer Investasi akan menanamkan sebagian besar dana ke dalam efek saham. Sisanya bisa diinvestasikan ke dalam instrumen-instrumen investasi pendapatan tetap dan pasar uang.Dana tersebut akan mendapatkan dividend an capital gain jika harga jual diatas harga pembelian.
Sama seperti reksadana indeks, reksadana ini juga mempunyai potensi resiko yang besar. Hanya saja, fluktuasi harga saham dapat dihindari dengan bebas keluar dan masuk dari pasar dengan bebas.
8. Exchange Traded Fund (ETF)
ETF atau Exchange Traded Fund secara sederhana dapat diartikan sebagai Reksa Dana yang diperdagangkan di Bursa. Seperti halnya reksa dana, ETF merupakan Kontrak Investasi Kolektif (KIK) dimana unit penyertaan dicatatkan dan diperdagangkan di bursa seperti halnya saham. Seperti halnya reksa dana konvensional, dalam EFT terdapat pula manajer investasi dan bank kustodian.
Salah satu contoh reksa dana ETF adalah LQ-45. Meskipun harga ETF bisa langsung dapat diketahui saat dibeli dan pembeliannya dilakukan pada saat bursa (tidak melalui MI) tetapi bukan berarti ETF itu saham, ETF berbeda dengan saham, ETF ini memiliki prinsip diversifikasi yang sama dengan reksa dana.
Secara profil resiko, ETF hampir sama dengan reksadana saham karena komponen pengisi portofolio adalah sama. Namun, ETF mempunyai beberapa kelebihan dibandingkan dengan reksadana biasa. Salah satu kelebihannya adalah masalah likuiditas. ETF dapat dengan mudah dijual di market melalui bursa efek.
Kesimpulan
Pada hakikatnya, tidak ada instrumen investasi yang bebas 100% dari resiko. Walaupun dalam ilmu keuangan, dikenal ada istilah risk free yaitu tingkat pengembalian yang bebas dari resiko. Contoh instrumen yang dikatakan bebas resiko misalnya adalah surat utang negara, misalnya Obligasi Ritel Indonesia (ORI) dan Sukuk Ritel.
Sebenarnya instrumen ini juga tidak benar-benar bebas dari resiko, sekalipun memang dijamin oleh negara. Bukankah suatu negara tetap punya peluang untuk bangkrut? Hal itu tetap saja bisa terjadi. Jika kita misalkan terjadi perang yang berkepanjangan dalam suatu negara. Bukan tidak mungkin pemerintah tidak sanggup membayar utang-utangnya.
Bahkan jika anda mungkin kembali ke cara penyimpanan dana yang paling konvensional dengan menaruh uang di bawah bantal atau didalam celengan ayam, tetap ada resiko di dalamnya. Bukankah ada juga peluang bahwa uang anda tersebut dicuri oleh maling? Resiko lain yang paling logis adalah inflasi. Nilai riil dari uang anda akan tergerogoti oleh inflasi.
Dasar dari investasi inilah yang tidak disadari oleh nasabah century yang membeli produk reksadana dari Antaboga.. Sekalipun dana tersebut lenyap karena dicuri oleh pemilik perusahaan, bukankah itu merupakan bagian dari resiko investasi juga? Oleh karena itu, investor seharusnya tidak berhak memaksa pemerintah untuk mengganti dana nasabah yang diinvestasikan di reksadana tersebut.
Jadi, kita sudah dapat membuat kesimpulan bahwa sebenarnya tidak ada investasi yang benar-benar bebas dari resiko, termasuk di dalamnya reksadana dan deposito. Bahkan dengan tidak berinvestasi sama sekali, kita tetap menghadapi resiko inflasi.
Pertanyaan berikutnya “Apakah reksadana pasti memberikan keuntungan diatas deposito?”. Kalau dikatakan pasti, mungkin kita akan menjawab tidak. Namun berdasarkan rata-rata kinerja manajer investasi, semua jenis reksadana mampu memberikan tingkat pengembalian diatas deposito. Dan seberapa besar diatas deposito, itu tergantung jenis reksadana yang anda pilih. Jika anda memilih reksadana pasar uang, tingkat pengembaliannya mungkin hanya sedikit diatas bunga deposito. Namun jika anda memilih reksadana saham, tingkat pengembaliaannya mungkin akan jauh diatas bunga deposito. Tentu resikonya semakin besar juga. Ingat bahwa credo dasar dari investasi adalah “high risk high return”!
Selamat memilih reksadana yang cocok untuk anda!!
(Arman Boy Manullang/AB/vbn)
RDPT memberi dan diberi gitu lho ... 040310
04/03/2010 - 14:25
Tingkat Return Reksadana Pendapatan Tetap 8,5%
Agustina Melani
(inilah.com)
INILAH.COM, Jakarta - Infovestama Utama memprediksikan return reksadana pendapatan tetap sekitar 8,5%-9%. Hal ini karena adaya pajak obligasi yang diterapkan pemerintah.
Hal itu disampaikan Direktur PT Infovestama Utama Parto Kawito, saat ditemui seusai Best Mutual Fund 2010, pada Rabu (3/3). "Return pendapatan tetap akan sedikit karena pengenaan pajak obligasi," tutur Parto.
Selain itu, reksadana saham akan memberikan return sekitar 25%, reksadana terproteksi sekitar 8,5%, reksadana campuran sekitar 14% hingga 15%., dan pasar uang sekitar 6%. Parto mengatakan, dana kelolaan reksadana akan tumbuh 20% pada 2010. Reksadana saham dan terproteksi juga masih menjadi pilihan.
Chief Economist Mandiri Sekuritas Destry Damayanti mengatakan, pajak reksadana akan berlaku 2011 belum saatnya naik. Hal ini dikarenakan negara lain pun tidak menaikkan pajak reksadana. Pemerintah menggenjot anggaran salah satunya dengan pengenaan pajak reksadana. [hid]
Tingkat Return Reksadana Pendapatan Tetap 8,5%
Agustina Melani
(inilah.com)
INILAH.COM, Jakarta - Infovestama Utama memprediksikan return reksadana pendapatan tetap sekitar 8,5%-9%. Hal ini karena adaya pajak obligasi yang diterapkan pemerintah.
Hal itu disampaikan Direktur PT Infovestama Utama Parto Kawito, saat ditemui seusai Best Mutual Fund 2010, pada Rabu (3/3). "Return pendapatan tetap akan sedikit karena pengenaan pajak obligasi," tutur Parto.
Selain itu, reksadana saham akan memberikan return sekitar 25%, reksadana terproteksi sekitar 8,5%, reksadana campuran sekitar 14% hingga 15%., dan pasar uang sekitar 6%. Parto mengatakan, dana kelolaan reksadana akan tumbuh 20% pada 2010. Reksadana saham dan terproteksi juga masih menjadi pilihan.
Chief Economist Mandiri Sekuritas Destry Damayanti mengatakan, pajak reksadana akan berlaku 2011 belum saatnya naik. Hal ini dikarenakan negara lain pun tidak menaikkan pajak reksadana. Pemerintah menggenjot anggaran salah satunya dengan pengenaan pajak reksadana. [hid]
Selasa, 02 Maret 2010
ayo buruan DAH ... 020310
Selasa, 02/03/2010 15:39 WIB
Bapepam Didesak Aktifkan Sistem Informasi Reksa Dana
Indro Bagus SU - detikFinance
(foto: dok detikFinance) Jakarta - Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) diminta segera membuka kembali pusat informasi reksa dana guna mencegah terjadinya misinformasi bagi investor yang berniat investasi di produk reksa dana.
"Mengingat data-data yang ada di e-monitoring reksa dana adalah sangat penting untuk keterbukaan informasi bagi masyarakat mohon bagi pihak Bapepam untuk kembali mengaktifkan e-monitoring yang dulu ada," ujar Syahril Taher dalam suratnya ke Suara Pembaca detikcom, Selasa (2/3/2010).
Menurutnya, sudah beberapa tahun terakhir ini Bapepam membekukan section monitoring reksa dana di web site www.bapepam.go.id. Hal ini dinilai Taher menyebabkan kesulitan bagi masyarakat untuk menentukan reksadana mana yang akan dibeli untuk investasi.
Dalam catatan detikFinance, pusat informasi reksa dana di website Bapepam-LK memang tidak lagi dapat diakses sejak akhir 2008, terutama saat terjadinya penurunan Nilai Aktiva Bersih (NAB) produk-produk reksa dana.
Penurunan NAB itu disebabkan ambruknya harga-harga saham saat krisis pasar modal global akhir 2008. Ditampilkannya data rekapitulasi seluruh produk reksa dana secara kontinyu ini, khususnya di tengah krisis, disinyalir membuat sebagian besar nasabah reksa dana khawatir dan memutuskan keluar dari produk ini (redemption).
Kontan saja saat itu banyak manajer investasi menjerit-jerit. Dalam situasi seperti itu, Bapepam-LK pun terpaksa menutup pusat data tersebut.
Namun menurut Taher, seharusnya pusat informasi reksa dana tetap dibuka guna menghindari terjadinya misinformasi di kalangan investor.
"Di negara maju seperti AS industri reksa dana sudah demikian matang. Ini ditandai dengan begitu terbukanya informasi mengenai produk reksa dana, manajer investasi, maupun bank kustodiannya," jelas Taher.
Selain itu, Taher mengatakan pusat informasi seperti ini penting untuk investor yang ingin mengetahui kondisi obyektif suatu produk reksa dana.
"Ini dapat menghindari masyarakat dari kesalahan membeli reksa dana yang buruk karena kurangnya informasi. Satu-satunya informasi yang tersedia saat ini, hanyalah dari penjual, yang tentunya tidak obyektif," ujarnya.
Menanggapi hal ini, Kepala Biro Pengelolaan Investasi Bapepam-LK, Djoko Hendratto mengatakan pihaknya memang belum dapat membuka pusat informasi reksa dana karena masih dalam perbaikan sistem.
"Kita memang sedang melakukan perbaikan sistem. Nanti akan kita buka lagi," ujarnya saat dihubungi detikFinance.
Namun Djoko mengatakan, pusat informasi yang akan dibuka nanti juga tidak akan menampilkan data yang sama dengan pusat informasi reksa dana terdahulu. Menurutnya, Bapepam-LK hanya akan menampilkan apa-apa yang menjadi kewajiban Bapepam-LK.
"Kalau dulu kan Bapepam menampilkan seluruh data, padahal dalam regulasinya, itu seharusnya menjadi kewajiban masing-masing Manajer Investasi (MI). Saat itu, kita malah tersudut karena menampilkan data yang bukan konsumsi publik. Jadi nanti kita hanya akan menampilkan data-data yang untuk konsumsi publik," ujarnya.
Djoko mengatakan, saat ini pihaknya masih melakukan koordinasi dengan bank kustodian serta MI untuk pengumpulan data yang akan ditampilkan dalam pusat informasi reksa dana yang baru.
"Kita masih melakukan koordinasi dengan MI dan bank kustodian. Proses perbaikannya masih berlangsung. Tapi begitu semuanya sudah siap, kita akan buka lagi pusat informasi reksa dana," ujarnya.
(dro/qom)
Bapepam Didesak Aktifkan Sistem Informasi Reksa Dana
Indro Bagus SU - detikFinance
(foto: dok detikFinance) Jakarta - Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) diminta segera membuka kembali pusat informasi reksa dana guna mencegah terjadinya misinformasi bagi investor yang berniat investasi di produk reksa dana.
"Mengingat data-data yang ada di e-monitoring reksa dana adalah sangat penting untuk keterbukaan informasi bagi masyarakat mohon bagi pihak Bapepam untuk kembali mengaktifkan e-monitoring yang dulu ada," ujar Syahril Taher dalam suratnya ke Suara Pembaca detikcom, Selasa (2/3/2010).
Menurutnya, sudah beberapa tahun terakhir ini Bapepam membekukan section monitoring reksa dana di web site www.bapepam.go.id. Hal ini dinilai Taher menyebabkan kesulitan bagi masyarakat untuk menentukan reksadana mana yang akan dibeli untuk investasi.
Dalam catatan detikFinance, pusat informasi reksa dana di website Bapepam-LK memang tidak lagi dapat diakses sejak akhir 2008, terutama saat terjadinya penurunan Nilai Aktiva Bersih (NAB) produk-produk reksa dana.
Penurunan NAB itu disebabkan ambruknya harga-harga saham saat krisis pasar modal global akhir 2008. Ditampilkannya data rekapitulasi seluruh produk reksa dana secara kontinyu ini, khususnya di tengah krisis, disinyalir membuat sebagian besar nasabah reksa dana khawatir dan memutuskan keluar dari produk ini (redemption).
Kontan saja saat itu banyak manajer investasi menjerit-jerit. Dalam situasi seperti itu, Bapepam-LK pun terpaksa menutup pusat data tersebut.
Namun menurut Taher, seharusnya pusat informasi reksa dana tetap dibuka guna menghindari terjadinya misinformasi di kalangan investor.
"Di negara maju seperti AS industri reksa dana sudah demikian matang. Ini ditandai dengan begitu terbukanya informasi mengenai produk reksa dana, manajer investasi, maupun bank kustodiannya," jelas Taher.
Selain itu, Taher mengatakan pusat informasi seperti ini penting untuk investor yang ingin mengetahui kondisi obyektif suatu produk reksa dana.
"Ini dapat menghindari masyarakat dari kesalahan membeli reksa dana yang buruk karena kurangnya informasi. Satu-satunya informasi yang tersedia saat ini, hanyalah dari penjual, yang tentunya tidak obyektif," ujarnya.
Menanggapi hal ini, Kepala Biro Pengelolaan Investasi Bapepam-LK, Djoko Hendratto mengatakan pihaknya memang belum dapat membuka pusat informasi reksa dana karena masih dalam perbaikan sistem.
"Kita memang sedang melakukan perbaikan sistem. Nanti akan kita buka lagi," ujarnya saat dihubungi detikFinance.
Namun Djoko mengatakan, pusat informasi yang akan dibuka nanti juga tidak akan menampilkan data yang sama dengan pusat informasi reksa dana terdahulu. Menurutnya, Bapepam-LK hanya akan menampilkan apa-apa yang menjadi kewajiban Bapepam-LK.
"Kalau dulu kan Bapepam menampilkan seluruh data, padahal dalam regulasinya, itu seharusnya menjadi kewajiban masing-masing Manajer Investasi (MI). Saat itu, kita malah tersudut karena menampilkan data yang bukan konsumsi publik. Jadi nanti kita hanya akan menampilkan data-data yang untuk konsumsi publik," ujarnya.
Djoko mengatakan, saat ini pihaknya masih melakukan koordinasi dengan bank kustodian serta MI untuk pengumpulan data yang akan ditampilkan dalam pusat informasi reksa dana yang baru.
"Kita masih melakukan koordinasi dengan MI dan bank kustodian. Proses perbaikannya masih berlangsung. Tapi begitu semuanya sudah siap, kita akan buka lagi pusat informasi reksa dana," ujarnya.
(dro/qom)
Rabu, 24 Februari 2010
pemeringkatan RD, wow keren ... 240210
Rabu, 24/02/2010 13:53 WIB
Pefindo Siapkan Pemeringkatan Reksa Dana
Angga Aliya ZRF - detikFinance
(foto: dok detikFinance) Jakarta - PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) siap melakukan rating terhadap produk reksa dana di triwulan II-2010. Saat ini Pefindo sudah melayangkan surat kepada sekitar 15 manajer investasi mengenai rencana tersebut.
"Reksa dana yang akan kita rating yaitu reksa dana fix income dan pasar uang," kata Direktur Utama Pefindo Kahlil Rowter dalam media forum di kantornya, Atrium Setiabudi, Jalan Rasuna Said, Jakarta, Rabu (24/2/2010).
Ia mengatakan, saat ini permintaan untuk rating reksa dana ini cukup besar dan jangkauannya sangat luas, namun bisa dilakukan dengan biaya yang cukup murah.
Menurutnya, rating reksa dana tersebut akan menganalisis kualitas aset produk tersebut, bukan imbal hasilnya. Semakin banyak asetnya maka semakin tinggi rating produk reksa dananya.
Ia menambahkan, selama ini, investor hanya mengetahui bagus atau tidaknya produk reksa dana hanya dari manajer investasi dan distributor.
"Dengan adanya rating ini kan jadi lebih transparan. Investor juga punya pihak lain yang membantu penilaian sebuah produk reksa dana," imbuhnya.
Saat ini, Pefindo masih menunggu respon dari para manajer investasi yang sudah dihubungi. Kahlil mengatakan, jumlah reksa dana yang akan diperingkat akan lebih banyak jumlahnya karena dari 15 manajer investasi rata-rata memiliki lebih dari satu produk reksa dana.
Kahlil mengatakan, pihaknya juga sedang berupaya untuk melakukan fund ranking terhadap reksa dana saham dan campuran. Rencana ini sempat berjalan sebentar lalu berhenti setelah Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) menghentikan publikasi e-monitoring data emiten.
"Kita kan selalu pakai data itu, setelah dihentikan kita kesulitan sekali untuk mencari data yang valid secara cepat," imbuhnya.
Fund ranking terhadap dua reksa dana itu rencananya akan menganalisa return dan likuiditas produk tersebut.
(ang/dro)
Pefindo Siapkan Pemeringkatan Reksa Dana
Angga Aliya ZRF - detikFinance
(foto: dok detikFinance) Jakarta - PT Pemeringkat Efek Indonesia (Pefindo) siap melakukan rating terhadap produk reksa dana di triwulan II-2010. Saat ini Pefindo sudah melayangkan surat kepada sekitar 15 manajer investasi mengenai rencana tersebut.
"Reksa dana yang akan kita rating yaitu reksa dana fix income dan pasar uang," kata Direktur Utama Pefindo Kahlil Rowter dalam media forum di kantornya, Atrium Setiabudi, Jalan Rasuna Said, Jakarta, Rabu (24/2/2010).
Ia mengatakan, saat ini permintaan untuk rating reksa dana ini cukup besar dan jangkauannya sangat luas, namun bisa dilakukan dengan biaya yang cukup murah.
Menurutnya, rating reksa dana tersebut akan menganalisis kualitas aset produk tersebut, bukan imbal hasilnya. Semakin banyak asetnya maka semakin tinggi rating produk reksa dananya.
Ia menambahkan, selama ini, investor hanya mengetahui bagus atau tidaknya produk reksa dana hanya dari manajer investasi dan distributor.
"Dengan adanya rating ini kan jadi lebih transparan. Investor juga punya pihak lain yang membantu penilaian sebuah produk reksa dana," imbuhnya.
Saat ini, Pefindo masih menunggu respon dari para manajer investasi yang sudah dihubungi. Kahlil mengatakan, jumlah reksa dana yang akan diperingkat akan lebih banyak jumlahnya karena dari 15 manajer investasi rata-rata memiliki lebih dari satu produk reksa dana.
Kahlil mengatakan, pihaknya juga sedang berupaya untuk melakukan fund ranking terhadap reksa dana saham dan campuran. Rencana ini sempat berjalan sebentar lalu berhenti setelah Badan Pengawas Pasar Modal dan Lembaga Keuangan (Bapepam-LK) menghentikan publikasi e-monitoring data emiten.
"Kita kan selalu pakai data itu, setelah dihentikan kita kesulitan sekali untuk mencari data yang valid secara cepat," imbuhnya.
Fund ranking terhadap dua reksa dana itu rencananya akan menganalisa return dan likuiditas produk tersebut.
(ang/dro)
Langganan:
Postingan (Atom)